Đầu Tư

Tại sao cổ phiếu của Amazon lại đắt như vậy?

Với giá khoảng $ 3,300 một cổ phiếu, Amazon 'NS(NASDAQ: AMZN)Giá cổ phiếu có vẻ đắt, nhưng bạn không thể đánh giá một cổ phiếu chỉ bằng giá của nó. Một cách khác để suy nghĩ về việc mua cổ phiếu là nghĩ về những gì bạn sẽ phải trả để sở hữu toàn bộ công ty (giả sử bạn có thể).

Amazon hiện tại vốn hóa thị trường là 1,67 nghìn tỷ đô la. Đó là số tiền bạn phải trả để mua tất cả cổ phiếu của Amazon đang lưu hành với giá cổ phiếu hiện tại của họ. Điều đó trông quá đắt, nhưng nó thực sự có thể không phải là khi bạn tính đến tiềm năng thu nhập của công ty. Mức vốn hóa thị trường cao đó phản ánh niềm tin của nhà đầu tư rằng Amazon sẽ tăng doanh thu lên mức phù hợp với giá trị tổng thể của nó.

Tất cả chúng ta đều muốn thấy cổ phiếu của mình tăng giá trị theo thời gian. Nhưng để các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận tốt từ cổ phiếu Amazon từ những mức này, công ty sẽ cần tạo ra doanh thu hàng năm hợp lý so với vốn hóa thị trường hiện tại của mình.





Liệu Amazon có những gì cần thiết để tạo ra doanh thu hàng nghìn tỷ tỷ mỗi năm trong quá trình phát triển?

Khuôn mặt của Benjamin Franklin từ tờ một trăm đô la với biểu đồ chứng khoán ở nền.

Nguồn ảnh: Getty Images.



Thương mại điện tử tailwind

Amazon đã mang lại sự tăng trưởng phi thường kể từ khi thành lập vào những năm 1990 và họ vẫn còn cơ hội để duy trì đà phát triển. Mặc dù Amazon đã không thành công ở mọi thứ mà nó đã thử (ví dụ: Amazon Fire Phone), gã khổng lồ thương mại điện tử đã mở rộng thành công các xúc tiến của mình sang một số thị trường, bao gồm phát trực tuyến video, giao hàng tạp hóa và các dịch vụ đám mây, và nó vẫn trong giai đoạn đầu của tăng trưởng ở tất cả các thị trường này.

Vào năm 2020, Amazon đã tạo ra một doanh thu ròng khổng lồ 386 tỷ đô la, với 12% trong số đó đến từ mảng kinh doanh trên nền tảng dịch vụ đám mây của Amazon Web Services. Ấn tượng nhất là hoạt động kinh doanh bán lẻ cốt lõi của Amazon vẫn đang phát triển mạnh mẽ trong nước, với mức tăng doanh thu hàng năm là 40% ở Bắc Mỹ trong quý IV, không xa so với tốc độ bán hàng quốc tế, tăng 57%. .

Công ty đã nhận được sự thúc đẩy rất lớn từ những người mua sắm tại nhà trong thời gian đại dịch. Dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy tổng doanh số thương mại điện tử bán lẻ đã tăng 37% trong quý thứ ba, thể hiện sự tăng tốc mạnh mẽ từ các xu hướng trước đại dịch. Ngay cả khi rất nhiều người chuyển sang mua sắm trực tuyến vào năm ngoái, thương mại điện tử vẫn chỉ chiếm khoảng 13,5% tổng doanh số bán lẻ ở Hoa Kỳ trong quý thứ ba. Có thể mất nhiều thập kỷ trước khi thương mại điện tử trở thành một tỷ lệ phần trăm có ý nghĩa hơn, cung cấp cho Amazon một con đường tăng trưởng lâu dài.



Với nhiều cơ hội này, Amazon có thể dễ dàng tạo ra hơn 1 nghìn tỷ đô la doanh thu ròng hàng năm vào một thời điểm nào đó, điều này làm cho giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của nó trông đỡ tốn kém hơn.

Ban quản lý đã báo cáo về cuộc gọi hội nghị quý IV rằng khách hàng Prime, với tổng số hơn 150 triệu, tiếp tục mua sắm với tần suất lớn hơn và trên nhiều chủng loại hơn so với trước khi đại dịch xảy ra. Các thành viên Prime cũng đang tương tác nhiều hơn với các đặc quyền kỹ thuật số, chẳng hạn như Prime Video và Amazon Music, khiến họ trở thành khách hàng trung thành hơn.

Amazon đã xây dựng một bánh đà tăng trưởng mạnh mẽ bằng cách kết hợp các trải nghiệm cửa hàng thực, chẳng hạn như Whole Foods và Cửa hàng Amazon GO , với các đặc quyền đi kèm với tư cách thành viên Prime.

Công ty vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng với mảng kinh doanh bán lẻ cốt lõi, nhưng các nhà đầu tư cũng yêu thích Amazon vì vị trí dẫn đầu thị phần trong các dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua cổ phiếu của Amazon, bạn cần biết rằng Amazon Web Services (AWS) đã tạo nên phần lớn lợi nhuận hoạt động của Amazon vào năm ngoái. AWS hiện là một doanh nghiệp có tốc độ chạy hàng năm trị giá 51 tỷ đô la đang tạo ra lợi nhuận tốt. Nhiều tổ chức tiếp tục chuyển hệ thống dữ liệu của họ từ các máy chủ tại chỗ sang đám mây, điều này đã khiến doanh số AWS tăng 28% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV.

Đắt hay giá về đúng không?

Đóng góp lợi nhuận ngày càng tăng từ AWS là một lý do tại sao giá cổ phiếu của Amazon đã tăng hơn 500% trong 5 năm qua. Nhưng khoảng một nửa lợi nhuận đó cũng đến từ việc cổ phiếu tăng gần gấp đôi giá bán nhiều.

So với các cổ phiếu thương mại điện tử hàng đầu khác, chẳng hạn như EtsyShopify , gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến cung cấp giá trị tương đối tốt. Amazon rẻ hơn dựa trên tỷ lệ giá trên doanh số và tỷ lệ giá trên thu nhập, và đứng thứ 2 trong số 3 công ty khi được định giá dựa trên dòng tiền tự do.

Biểu đồ tỷ lệ AMZN PS

Tỷ lệ PS AMZN dữ liệu của YCharts

Một số nhà đầu tư có thể tự hỏi liệu cổ phiếu Amazon có còn được mua tốt hay không vì người sáng lập Jeff Bezos sẽ từ chức CEO vào quý 3 để chuyển sang vai trò chủ tịch điều hành. Tại thời điểm này, Amazon là một cỗ máy được dầu tốt, vì vậy các nhà đầu tư không nên nhận thấy bất kỳ thay đổi nào trong hoạt động của công ty.

Hơn nữa, Bezos vẫn sẽ có vai trò tích cực trong việc giám sát công ty và vẫn sở hữu số cổ phần trị giá khoảng 200 tỷ USD.

Với rất nhiều cơ hội phía trước trong thương mại điện tử trên toàn cầu, Amazon vẫn là một cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu cần xem xét.



^