Trung Tâm Kiến ​​thức

Mặc định trái phiếu là gì?

Bất cứ khi nào bạn vay tiền, cho dù đó là hình thức thế chấp hay một hạn mức tín dụng từ ngân hàng của bạn, bạn phải trả lại số tiền đó. Điều này cũng đúng đối với các công ty phát hành trái phiếu. Khi một công ty phát hành trái phiếu, công ty có nghĩa vụ thanh toán lãi suất thường xuyên cho các trái chủ và hoàn trả các khoản đầu tư gốc của họ khi trái phiếu đến hạn. Bất cứ khi nào một công ty không tuân thủ các nghĩa vụ của mình đối với các trái chủ, cho dù đó là hình thức thanh toán lãi suất bị bỏ lỡ hoặc thanh toán nợ gốc, thì đó được coi là một sự vỡ nợ của trái phiếu.

NGUỒN HÌNH ẢNH: NHẬN HÌNH ẢNH.





Trái phiếu hoạt động như thế nào

Trái phiếu là một loại hợp đồng giữa một tổ chức phát hành (có thể là một công ty hoặc một đô thị) và một nhà đầu tư. Khi bạn mua trái phiếu, công ty phát hành đồng ý hoàn trả khoản đầu tư gốc của bạn khi trái phiếu đáo hạn hoặc đến hạn. Trong thời gian tạm thời, công ty phát hành được yêu cầu thanh toán lãi suất, thường là hai lần một năm, đây là động cơ khuyến khích bạn mua trái phiếu ngay từ đầu.

Tuy nhiên, đôi khi, các công ty hoặc thành phố gặp phải các vấn đề về dòng tiền, và khi điều này xảy ra, kết quả thường là vỡ nợ trái phiếu. Sự vỡ nợ xảy ra khi bất kỳ khoản thanh toán nào từ phía tổ chức phát hành bị bỏ lỡ. Không quan trọng khoản thanh toán được đề cập là thanh toán gốc hay thanh toán lãi - nó vẫn được coi là một khoản mặc định.



Điều gì xảy ra khi một trái phiếu bị vỡ nợ?

Đôi khi các mặc định của trái phiếu tự giải quyết. Có thể xảy ra trường hợp tổ chức phát hành gặp sự cố dòng tiền tạm thời khiến tổ chức phát hành bỏ lỡ một khoản thanh toán, nhưng sau đó một tuần sau mới thực hiện khoản thanh toán đó. Mặc dù về mặt kỹ thuật loại kịch bản này cấu thành một khoản vỡ nợ, nhưng nó khá vô hại từ góc độ trái chủ.

Nhưng trong khi một số vụ vỡ nợ trái phiếu tự giải quyết nhanh chóng, những vụ vỡ nợ khác lại cho thấy công ty phát hành gặp rắc rối lớn về tài chính. Trên thực tế, thường xảy ra trường hợp một công ty không trả được nợ trái phiếu của mình sẽ nộp đơn phá sản ngay sau đó.

giường tắm và ngoài giá cổ phiếu

Khi một công ty bước vào quá trình phá sản, mức độ bạn sẽ được hoàn trả với tư cách là trái chủ sẽ phụ thuộc vào tài sản và dòng tiền của công ty, cũng như loại hình phá sản đang diễn ra. Khi phá sản theo Chương 7, công ty nộp hồ sơ sẽ trải qua quá trình thanh lý. Một người được ủy thác được chỉ định để bán bớt tài sản của công ty, và các chủ nợ được thanh toán dựa trên giá trị của những tài sản đó. Trong trường hợp phá sản theo Chương 11, công ty nộp hồ sơ sẽ tiếp tục hoạt động trong khi cố gắng sắp xếp lại các khoản nợ của mình. Công ty sẽ đệ trình một kế hoạch tổ chức lại và sau khi được chấp thuận, các trái chủ sẽ được thanh toán theo các điều khoản của kế hoạch.



Trong cả hai loại phá sản, trái chủ rơi vào khoảng giữa về khả năng được hoàn trả. Mặc dù người sở hữu trái phiếu không phải là hàng đầu tiên, nhưng họ vẫn ưu tiên hơn người sở hữu cổ phiếu. Nếu bạn mua trái phiếu từ một công ty nộp hồ sơ cho Chương 11, bạn có thể được hoàn trả dưới dạng trái phiếu mới, nhưng có khả năng bạn sẽ bị ảnh hưởng bởi mệnh giá của chúng.

Bảo vệ bản thân với tư cách là nhà đầu tư

Mặc dù trái phiếu thường được coi là ít rủi ro hơn cổ phiếu, nhưng chúng không có nghĩa là một khoản đầu tư phi rủi ro. Tất cả những gì cần làm là công ty phát hành mặc định nghĩa vụ của mình hoặc khai phá sản để bạn mất tiền. Tuy nhiên, bạn có thể tự bảo vệ mình bằng cách gắn bó với các trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao và thường xuyên theo dõi các khoản đầu tư của mình. Điều này đặc biệt quan trọng khi bạn mua trái phiếu dài hạn với ngày đáo hạn xa, vì điều này có thể xảy ra với tài chính của công ty phát hành theo thời gian.

Bạn cũng nên biết rằng mặc dù trái phiếu doanh nghiệp bị vỡ nợ phổ biến hơn nhiều so với trái phiếu chính quyền địa phương, nhưng các thành phố tự quản cũng có thể bị vỡ nợ về các nghĩa vụ của họ. Nếu bạn có lý do để tin rằng công ty phát hành trái phiếu của bạn có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán sắp tới, bạn nên bán trái phiếu của mình trước khi điều đó xảy ra với điều kiện giá thị trường là đúng.

Bài viết này là một phần của Trung tâm kiến ​​thức của Motley Fool, được tạo ra dựa trên trí tuệ thu thập được của một cộng đồng các nhà đầu tư tuyệt vời. Chúng tôi muốn nghe câu hỏi, suy nghĩ và ý kiến ​​của bạn trên Trung tâm kiến ​​thức nói chung hoặc trang này nói riêng. Ý kiến ​​đóng góp của bạn sẽ giúp chúng tôi giúp thế giới đầu tư tốt hơn! Gửi email cho chúng tôi theo địa chỉ knowledgecenter@fool.com . Cảm ơn - và đánh lừa!



^