Đầu Tư

Slide này cho thấy lý do tại sao Ả Rập Xê Út kiếm được nhiều tiền từ dầu mỏ

Rất nhiều lý do đã được đưa ra để giải thích tại sao Ả Rập Xê-út lại để cho giá dầu không những không giảm mà còn ở mức yếu. Một số ý kiến ​​cho rằng đó là vì nó đang tìm cách gây hại cho các đối thủ mới nổi như Mỹ và Nga. Những người khác cho rằng động thái này là vì họ muốn giữ đối thủ trong khu vực là Iran. Mặc dù cả hai đều có thể đúng, nhưng lý do Saudi Arabia không lo lắng về giá dầu là vì họ không cần giá dầu cao để biện minh cho chi phí khoan cần thiết để duy trì hoặc tăng sản lượng của mình. Điều này là do Ả Rập Saudi chỉ cần khoan 399 giếng mới vào năm ngoái để duy trì sản lượng khai thác hàng ngày ở mức 11,4 triệu thùng dầu. Đó đơn giản là một con số đáng kinh ngạc khi chúng tôi so sánh nó với hai đối thủ gần nhất của nó, được trình bày chi tiết trên trang trình bày sau đây từ một Schlumberger Limited (NYSE: SLB)trình bày của nhà đầu tư.

Nguồn: Bài thuyết trình của nhà đầu tư Schlumberger Limited





Như biểu đồ đó cho thấy, Ả Rập Xê-út cần phải khoan ít hơn gần 99% số giếng mà Mỹ cần trong năm ngoái để duy trì sản lượng dẫn đầu toàn cầu. Để thực hiện điều đó, với chi phí trung bình khoảng 8 triệu đô la cho một giếng đá phiến ở Hoa Kỳ, nó sẽ có giá Các công ty dầu mỏ của Hoa Kỳ khoảng 285 tỷ USD để khoan 35.699 giếng đó. Trong khi đó, với chi phí giếng tương đương 8 triệu USD đó, Ả Rập Xê Út chỉ mất 3 tỷ USD để khoan 399 giếng mà họ cần. Điều đó cho thấy ở mức giá dầu $ 50, gần như toàn bộ sản lượng của Saudi Arabia đang tạo ra dòng tiền tự do, mà nước này có thể sử dụng cho những việc khác ngoài việc khoan các giếng dầu mới. Trong khi đó, với mức giá tương tự, gần một nửa dòng tiền do sản xuất dầu của Mỹ tạo ra sẽ cần được tái đầu tư vào các giếng dầu mới. Đó là lý do tại sao Ả-rập Xê-út kiếm được quá nhiều tiền từ dầu mỏ trong khi những nước khác không còn lại nhiều, đặc biệt là hiện nay khi giá dầu đang thấp hơn.

Cường độ khoan sẽ chỉ phát triển
Ả Rập Xê Út không phải khoan nhiều giếng mới để duy trì sản lượng dầu vì sản lượng khai thác tự nhiên chỉ giảm 2% mỗi năm. Đó là một tỷ lệ thấp hơn nhiều so với phần còn lại của thế giới vì tỷ lệ suy giảm tính theo sản lượng toàn cầu là gần 7% và hướng tới 9% vào năm 2030 theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế. Trong khi đó, tỷ lệ suy giảm đối với các giếng đá phiến thậm chí còn cao hơn, với mức giảm sản lượng năm đầu tiên lên tới 90% đã được báo cáo.



Nhờ tỷ lệ suy giảm thấp, Ả Rập Xê Út đang ở vị thế đáng ghen tị vì nước này không cần phải khoan nhiều giếng mỗi năm để duy trì sản xuất. Đó không phải là trường hợp của phần còn lại của thế giới. Trên thực tế, tăng cường độ khoan trên toàn cầu, hoặc khoan nhiều giếng hơn mỗi năm, là thông điệp của Giám đốc điều hành Schlumberger, Paal Kibsgaard khi thảo luận về trang trình bày ở trên trong cuộc gọi hội nghị quý đầu tiên của công ty để đáp lại câu hỏi của một nhà phân tích. Anh ấy nói:

Những gì họ đang nói với slide đó là, theo thời gian, các lưu vực sẽ trưởng thành. Và để trước hết duy trì sản xuất, sau đó là tăng sản lượng, điều mà tôi nghĩ, ở nhiều lưu vực đất, chúng tôi sẽ tìm cách làm được điều đó trong những năm tới, bạn sẽ phải tăng cường độ khoan. Đó là thông điệp cơ bản. Vì vậy, tôi nghĩ rằng bạn đang thấy sự gia tăng cường độ khoan đang diễn ra ở nhiều lưu vực trên thế giới ngày nay. Cường độ khoan rõ ràng là thấp hơn nhiều so với những gì chúng ta đang thấy ngày nay trên đất liền Bắc Mỹ. Nhưng về cơ bản đó là bởi vì, trong nhiều - ở hầu hết các lưu vực khác, chúng tôi vẫn đang làm việc trong cơ sở tài nguyên thông thường. Và khi bạn chuyển từ phương pháp truyền thống sang độc đáo hơn, nhìn chung bạn cũng sẽ thấy cường độ khoan từ đó tăng lên.

Điều mà Kibsgaard đang gợi ý là khi thế giới chuyển từ sản xuất dầu thông thường, tức là khi một công ty dầu mỏ khoan giếng để khai thác một bể chứa dầu khổng lồ dưới lòng đất, sang sản xuất dầu độc đáo, nơi dầu bị mắc kẹt chặt chẽ trong đá, nó sẽ dẫn để tăng cường độ khoan. Bằng cách tăng cường độ khoan, nó sẽ buộc các quốc gia và công ty chuyển hướng dòng tiền dầu của họ sang các giếng mới, đó là những gì chúng ta đã thấy ở Mỹ trong những năm gần đây khi nước này chuyển sang các giếng độc đáo. Đó là một sự thay đổi mà Ả Rập Saudi sẽ không cần phải thực hiện trong một thời gian dài vì nước này duy trì trữ lượng dầu thông thường đã được chứng minh là lớn nhất trên thế giới.



Nhà đầu tư takeaway
Ả Rập Xê-út đang thu lợi nhuận từ sản xuất dầu vì họ không cần phải khoan nhiều giếng mới để duy trì sản lượng ổn định. Đó không phải là trường hợp của phần còn lại của thế giới, vì các công ty dầu mỏ sẽ cần phải khoan nhiều giếng hơn mỗi năm chỉ để theo kịp. Đó là một xu hướng mà Schlumberger kỳ vọng sẽ tiếp tục rất bận rộn trong những năm tới vì công ty dịch vụ mỏ dầu hàng đầu sẽ hỗ trợ các nhà sản xuất dầu khoan nhiều giếng trong số này.




^