Đầu Tư

Cổ phiếu Gap có phải là Mua không?

Từng là vua của ngành may mặc Hoa Kỳ, Khoảng cach (NYSE: GPS)đã không tìm ra cách để đưa tất cả các thương hiệu của mình vào làn sóng phong cách tiếp theo. Doanh số bán hàng bắt đầu chững lại từ vài năm trước và cổ phiếu giảm dần trong ba năm qua cho đến khi chạm đáy với phần còn lại của thị trường chứng khoán vào tháng 3 năm 2020.

Nhưng rồi một điều kỳ lạ đã xảy ra. Doanh số bán hàng bắt đầu tăng trở lại sau mức thấp của coronavirus, và cổ phiếu đã tăng gần 400% từ bãi rác tháng Ba. Cổ phiếu Gap đóng cửa năm 2020 tăng 15% và đã tăng 6% vào tháng Giêng tính đến thời điểm viết bài này.

Có phải các nhà đầu tư đang quá tin tưởng, hay Gap hiện đang được mua?





Cơ hội mới trong thời đại kỹ thuật số

Công ty Gap bao gồm một số thương hiệu, bao gồm Gap, Old Navy, Banana Republic, Athleta và những thương hiệu khác. Old Navy là thương hiệu lớn nhất, chiếm hơn một nửa tổng số và cũng là thương hiệu có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong lịch sử. Nhưng ngay cả Old Navy dường như cũng trở nên ế ẩm vào năm 2019, và Athleta nhỏ bé, chỉ chiếm khoảng 6% tổng doanh thu, là thương hiệu tăng trưởng duy nhất còn lại.

làm thế nào để mua cổ phiếu như một món quà
Nhân viên bán hàng Athleta sửa quần áo trong một cửa hàng.

Nguồn ảnh: Gap.



Nhưng Gap luôn dẫn đầu trong lĩnh vực thương mại điện tử và điều đó trở nên cực kỳ quan trọng trong khi khách hàng ở nhà và tăng tốc kỹ thuật số như một lựa chọn mua hàng. Gap có bộ tùy chọn mua sắm đa kênh hàng đầu và là nhà bán lẻ số 2 về bán hàng thương mại điện tử hàng may mặc của Hoa Kỳ. Doanh số bán hàng kỹ thuật số tăng 61% trong quý thứ ba (kết thúc vào ngày 31 tháng 10) và hiện chiếm 24% tổng doanh số bán hàng.

Theo NPD Group, doanh số bán hàng từ lông cừu và quần áo hoạt động đã tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 8% từ năm 2017 đến năm 2019. Đó là một điểm mạnh của Gap và nó thậm chí còn rõ ràng hơn trong thời kỳ đại dịch khi khách hàng từ bỏ trang phục công sở để lấy những thứ cơ bản thoải mái như họ đã làm việc tại nhà. Nhiều người tiếp tục làm như vậy, mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất đồ thể thao như Nike (NYSE: OF)lululemon sportsletica (NASDAQ: LULU).

Với các thương hiệu mạnh, thiết lập kỹ thuật số ấn tượng và các sản phẩm đang đáp ứng thời điểm hiện tại, có nghĩa là một số nhà đầu tư đã sẵn sàng nắm lấy cơ hội mua cổ phiếu của Gap.



mức cân bằng của gdp được liên kết với

Định vị cho sự phát triển trong tương lai

Gap kết thúc quý 3 với 3,4 triệu khách hàng mới, tăng 145% so với năm trước. Comps đứng ở mức 5% với doanh số không đổi, đây là thời điểm quan trọng để công ty bắt đầu làn sóng kỹ thuật số và đảo ngược sự sụt giảm trong quá khứ.

quỹ tương hỗ tốt nhất để đầu tư 2016

Giá bán của Old Navy tăng 17% so với năm trước trong quý 3 và thương hiệu này có cơ hội tốt nhất để duy trì đà tăng trưởng. Athleta đang ở mức tăng trưởng cao và công ty tin rằng hai thương hiệu này sẽ chiếm 70% tổng doanh thu, tăng từ 63% vào năm 2023.

Nhưng câu chuyện còn nhiều điều hơn thế. Các thương hiệu Gap và Banana Republic đã không còn kéo được sức nặng của họ trong một thời gian, và những thương hiệu này vẫn là cái gai đối với Gap. Banana Republic có thể còn tệ hơn trước khi xảy ra đại dịch, vì sản phẩm cốt lõi của nó là một bộ sưu tập quần áo công sở. Mặc dù việc loại bỏ trang phục công ty trong thời kỳ đại dịch là một điều thuận lợi cho hầu hết các thương hiệu của Gap, nhưng đó là một thảm họa đối với Banana Republic và trang phục của thương hiệu đó đã giảm 30% trong quý thứ ba. Các sản phẩm của thương hiệu Gap giảm 5%, vì nó dường như vẫn chưa tìm thấy sự phù hợp trong thị trường ngày nay.

Công ty đã chia sẻ chiến lược cho tất cả các thương hiệu trong một bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư vào tháng 10, nhưng tôi không thấy cuộc thảo luận về sự hồi sinh thương hiệu Gap - bao gồm lãnh đạo kỹ thuật số, đối tác, sản phẩm mới và lợi nhuận - cực kỳ hấp dẫn. Thương hiệu Gap và Banana Republic chiếm 43% doanh số bán hàng trong quý 3 và chúng dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 30% vào năm 2023.

Nhà đầu tư takeaway

Gap vẫn là một sự hiện diện đáng kể trong bối cảnh bán lẻ và nó có đội ngũ quản lý tài năng đang làm việc với các nguồn lực tuyệt vời. Nó đã tồn tại được một thời gian ngắn trước áp lực tiền mặt và đang đi đúng hướng. Nhưng tôi vẫn chưa mua. Tôi đang chờ đợi công ty thực hiện một bước tiến lớn hơn với các thương hiệu Gap và Banana Republic, đồng thời để xem tiến trình tổng thể nhất quán hơn.



^