Đầu Tư

Chiếc dù vàng: 5 ví dụ gây sốc về hành vi lừa đảo cổ đông


Ảnh: quân đội của chúng ta , qua Flickr

Có rất nhiều điều rắc rối xảy ra trong các dãy phòng điều hành công ty mà hầu hết các cổ đông không biết gì về nó. Một ví dụ hoàn hảo là chiếc dù vàng mà nhiều hội đồng quản trị đồng ý trao cho các CEO. Bạn nên tìm hiểu thêm về những chiếc dù vàng, ít nhất là để bạn có thể suy nghĩ kỹ trước khi đầu tư vào các công ty có tính năng nổi bật.

Định nghĩa các điều khoản
Vậy, chính xác, một chiếc dù vàng là gì? Đó là một phần trong gói bồi thường của giám đốc điều hành và là một thỏa thuận rằng người đó sẽ nhận được một khoản tiền cụ thể nếu hoặc khi họ mất việc - cho dù do bị sa thải, do thay đổi quản lý liên quan đến sáp nhập hoặc mua lại, hoặc một số lý do khác .





Số tiền đã thỏa thuận thường rất hào phóng, đó là lý do tại sao nó được coi là 'vàng'. Thật là rắc rối vì tiền của cổ đông sẽ được chuyển cho một giám đốc điều hành sắp ra đi, người sẽ không còn phục vụ công ty. Và trong nhiều trường hợp, nó sẽ đến với một giám đốc điều hành đã bị chấm dứt hợp đồng vì hiệu suất không đạt yêu cầu - và người này tuy nhiên vẫn được thưởng bằng sự giàu có.

Có cơ sở nào không họ? Vâng, vâng. Những người ủng hộ sẽ lập luận rằng một chiếc dù vàng có thể giúp thu hút các CEO tài năng và nó có thể ngăn cản việc tiếp quản do chi phí khó chịu của việc loại bỏ CEO đang ngồi.



Ví dụ xấu
Xem lại một số ví dụ về những chiếc dù vàng sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về chúng là gì. Đây chỉ là một số điều đáng chú ý:

cổ phiếu tốt nhất để mua vào năm 2021
  • Meg Whitman, Giám đốc điều hành của Hewlett Packard (NYSE: HPQ), sẽ nhận được gần 91 triệu đô la nếu có sự thay đổi quyền kiểm soát tại công ty và hơn 51 triệu đô la nếu cô ấy chấm dứt hợp đồng.

  • cái ghim (NASDAQ: SPLS)Kho văn phòng (NASDAQ: ODP)đang tìm cách hợp nhất, và nếu họ làm vậy, Giám đốc điều hành của Office Depot có thể thu về 39 triệu đô la trong việc tranh chấp cấp tốc các giải thưởng cổ phiếu. (FTC đã phản đối việc sáp nhập, nhưng Staples phản đối lý do của nó.)

    NSđang mua kho lưu trữ khổng lồ EMC (NYSE: EMC)và Giám đốc điều hành của EMC đang thu một gói thôi việc trị giá 27 triệu đô la, bao gồm một số việc tranh chấp nhanh chóng các giải thưởng cổ phiếu.

    Freeport McMoRan (NYSE: FCX)đồng sáng lập James Moffett đang từ chức công ty, công ty đã chứng kiến ​​cổ phiếu của nó giảm khoảng 70% trong thời gian qua, và theo Bloomberg, 'Cuộc sống sau Freeport-McMoRan sẽ có lợi cho chủ tịch sắp mãn nhiệm James' Jim Bob 'Moffett : cụ thể là khoản thanh toán có thể lên tới 83,3 triệu đô la cộng với 1,5 triệu đô la phí tư vấn hàng năm. '

  • Trở lại năm 1995, Michael Ovitz được thuê bởi Walt Disney (NYSE: DIS), chỉ để lại với một gói thôi việc có giá trị 140 triệu đô la chỉ sau 14 tháng làm việc.

tốt ví dụ, quá. Theo một báo cáo của UBS, ví dụ, các CEO của quả táoAkamai Technologies có thể nhận $ 0 nếu họ bị chấm dứt hợp đồng, trong khi các CEO tại IBMAccenture plc sẽ nhận được bupkis nếu có sự thay đổi trong quyền kiểm soát của họ đối với công ty.

Ch-ch-ch-thay đổi
Đối với những người kinh tởm hoặc hoảng sợ bởi những chiếc dù vàng, có lý do để hy vọng lạc quan. Nhận thức của công chúng và không hài lòng với họ đã tăng lên, và những nỗ lực đang được thực hiện - với một số thành công - để kiềm chế họ.



Ví dụ, vào đầu năm nay, Hội đồng các nhà đầu tư tổ chức (CII) đã thông qua chính sách phản đối việc chấm dứt hoạt động tranh chấp tự động tăng tốc đối với các giải thưởng cổ phiếu chưa thực hiện, đề xuất rằng các hội đồng quản trị có thể cho phép toàn bộ, một phần hoặc không đấu giá nhanh.

Trong khi đó, những chiếc dù vàng dường như không phát triển đáng kể như trước đây. Một nghiên cứu của công ty Alvarez & Marsal cho thấy, 'Tổng giá trị trung bình của sự thay đổi trong lợi ích kiểm soát đối với 200 CEO hàng đầu vẫn tương đối ổn định ở mức 29.853.057 đô la vào năm 2013 so với 30.263.141 đô la vào năm 2011. Nói thêm, ngày nay ít công ty' có tổng thu nhập 'hơn rất nhiều. thanh toán bằng cách trả cho Giám đốc điều hành sắp ra đi các khoản thuế mà người đó sẽ nợ trong gói thôi việc. Trong khi 61% CEO trong năm 2009 được hưởng lợi từ tổng doanh thu, chỉ 30% vào năm 2013.

Làm gì
Được trang bị để hiểu rõ hơn về cây dù vàng, các nhà đầu tư cá nhân chúng ta nên làm gì? Chà, chúng ta có thể suy nghĩ kỹ về việc đầu tư vào các công ty cung cấp gói thôi việc khổng lồ cho CEO của họ. Những thỏa thuận như vậy thường lãng phí đô la của cổ đông, và chúng chắc chắn không thúc đẩy các CEO gắn bó và định vị công ty để thành công lâu dài.



^