Đầu Tư

Mua tốt hơn: Facebook so với Google

Google (NASDAQ: GOOG)Facebook (NASDAQ: FB)là hai trong số những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong thập kỷ qua. Các gã khổng lồ internet đã đánh bại S&P 500 trong 5 và 10 năm qua khi họ thống trị quảng cáo trực tuyến và các thị trường khác. Và trong khi cả hai doanh nghiệp đều có những sắc thái riêng, Facebook và Google khá giống nhau, khi cả hai đều kiếm tiền bằng cách nhắm mục tiêu người dùng bằng quảng cáo.

Nhưng cổ phiếu nào nên mua hơn trong vòng 5 năm tới và hơn thế nữa? Chúng ta hãy xem xét.

làm thế nào để trả lại tiền ký quỹ robinhood
Một người đàn ông chống cằm lắng nghe ai đó bên kia bàn.

Nguồn ảnh: Getty Images.





Google

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Google, được gọi là Dịch vụ của Google, đã phát triển đáng kể trong vài năm qua, ngay cả khi phải đối mặt với luật số lượng lớn và cuộc suy thoái COVID-19. Những nội dung này bao gồm nhưng không giới hạn: Google tìm kiếm, YouTube, Google Adsense (quảng cáo trên trang web) và Google Maps. Năm ngoái, Google Services đã tạo ra 54,6 tỷ đô la thu nhập từ hoạt động, tăng từ 43,1 tỷ đô la hai năm trước. Tuy nhiên, các công ty con khác của Google, Other Bets và Google Cloud, mất 4,5 tỷ USD và 5,6 tỷ USD, tương ứng vào năm ngoái. Điều này đã đưa lợi nhuận hoạt động tổng thể của công ty lên 41,2 tỷ đô la vào năm 2020, ít hơn đáng kể so với những gì hoạt động kinh doanh chính của nó tạo ra.

Nhìn bề ngoài, khoản lỗ hàng tỷ USD này từ các công ty con của Google trông rất tệ. Nhưng nó sẽ tốt hơn khi bạn xem xét sâu hơn. Kinh doanh đám mây, cạnh tranh với Amazon 'NS(NASDAQ: AMZN)AWS và Microsoft (NASDAQ: MSFT)Azure, bền và có tỷ suất lợi nhuận cao trên quy mô lớn. Chỉ cần chi tiêu trả trước rất nhiều để các trung tâm dữ liệu hoạt động. Các Cược khác mang tính đầu cơ hơn một chút; tuy nhiên, nó có Waymo, công ty khởi nghiệp đang dẫn đầu ngành công nghiệp xe tự lái. Nếu một ngày nào đó Waymo hoặc một công ty khác trong số này trở thành một công ty khổng lồ, nó sẽ bù đắp cho những năm thua lỗ trong hoạt động.



Ở mức vốn hóa thị trường là 1,45 nghìn tỷ đô la, Google giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập hoạt động (P / OI) là 35. Nếu bạn rút tiền ròng của Google và chỉ xem xét hoạt động kinh doanh chính của nó, P / OI đó sẽ giảm xuống còn 24,6. Đây là mức định giá rất hợp lý đối với một công ty tầm cỡ của Google.

đại hội có được trả tiền cho cuộc sống không

Facebook

Facebook có bốn hoạt động kinh doanh cốt lõi, bao gồm chính Facebook (mà chúng tôi sẽ gọi là Big Blue), Instagram, WhatsApp và Messenger. Năm 2020, Facebook tạo ra 32,6 tỷ đô la thu nhập hoạt động, tăng 36% so với năm 2019. Big Blue có 1,84 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) trên toàn thế giới vào cuối năm 2020, chiếm 70% DAU tổng thể của Facebook, chiếm 2,6 tỷ.

việc buôn bán táo có đáng giá không

Với những con số này, người ta có thể cho rằng phần lớn lợi nhuận của Facebook vẫn đến từ Big Blue. Tuy nhiên, có vẻ như phần lớn sự tăng trưởng của Facebook hiện nay đến từ Instagram. Theo Recode, 65% tăng trưởng doanh số bán hàng tổng thể của Facebook hiện nay đến từ Instagram và nó hiện chiếm 30% tổng doanh thu. WhatsApp không tạo ra doanh thu đáng kể ngay bây giờ, nhưng nó đang tung ra một mạng thanh toán tương tự như Venmo hoặc Cash App ở Ấn Độ, nơi WhatsApp có khoảng 340 triệu người dùng ước tính vào năm 2019. Với tất cả những ước tính này, cần lưu ý rằng Facebook không rất thường xuyên phân đoạn các công ty con của nó, vì vậy phần lớn dữ liệu này là từ các nguồn của bên thứ ba và không được đảm bảo là chính xác 100%.



Facebook, giống như Google, có một bộ phận moonshot / R & D lớn. Các sáng kiến ​​lớn nhất của nó là thực tế ảo và thực tế tăng cường (VR / AR), với gần 10 nghìn nhân viên được báo cáo làm việc riêng cho bộ phận này. Mặc dù thành quả từ những khoản đầu tư này có thể không đến trong nhiều năm, nhưng thật tuyệt khi thấy Facebook đặt cược lớn vào tương lai. Hiện tại, Facebook có vốn hóa thị trường là 900 tỷ USD, với P / OI là 27,6. Giống như Google, đây là một mức định giá rất hợp lý khi bạn xem xét thành tích tăng trưởng của Facebook.

Nhận định

Cả Facebook và Google dường như là những doanh nghiệp lâu bền giao dịch ở mức định giá hợp lý, nhưng nếu buộc phải lựa chọn, tôi nghĩ Google là lựa chọn tốt hơn trong dài hạn. Tại sao? Vì tài sản của Google ít có nguy cơ bị gián đoạn hơn. Tìm kiếm, Google Maps và YouTube giống như tài sản vĩnh viễn của internet, trong khi Big Blue và Instagram gặp rủi ro từ các đối thủ cạnh tranh như Búng (NYSE: SNAP), Tik Tok, và Roblox (NYSE: RBLX). Ví dụ, theo một cuộc khảo sát từ Piper Sandler, chỉ có 24% thanh thiếu niên chọn Instagram là nền tảng xã hội yêu thích của họ ngay bây giờ, giảm 7% so với một năm trước. Và trong khi vườn ươm VR / AR của Facebook có vẻ hứa hẹn, nó có thể sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ quả táo (NASDAQ: AAPL), vua của các sản phẩm phần cứng tiêu dùng.

Khi bạn xem xét tất cả các yếu tố này, có vẻ như Google, không phải Facebook, là lựa chọn tốt hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.



^