Đầu Tư

Mua tốt hơn: Costco so với Target

Rất có thể những loại người tiêu dùng có Bán buôn Costco (NASDAQ: CHI PHÍ)tư cách thành viên cũng có khả năng nhà sản xuất ghé thăm một Mục tiêu (NYSE: TGT)lưu trữ vào dịp. Cả hai đều là những nhà bán lẻ giảm giá phục vụ cho những người mua sắm đang tìm kiếm một ưu đãi. Cả hai đều là các nhà bán lẻ hàng hóa nói chung, mặc dù Costco tập trung nhiều hơn vào các mặt hàng số lượng lớn và các sản phẩm thực phẩm đặc biệt, trong khi Target là một cửa hàng bách hóa giảm giá được tuyển chọn có thể tùy chỉnh phần nào dựa trên vị trí.

Cả hai công ty đều hoạt động tốt trong vài năm qua và mỗi công ty đều công bố kết quả thu nhập ngoạn mục trong thời gian xảy ra đại dịch. Rõ ràng, chúng có rất nhiều điểm giống nhau và một vài điểm khác biệt.

Nhưng đối với các nhà đầu tư, mua cái nào tốt hơn?





Một người phụ nữ đeo khẩu trang hái cam trong siêu thị.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Thoát ra khỏi đại dịch

Năm 2020 là một năm đáng kinh ngạc cho cả Costco và Target với mỗi lần đăng tải kết quả được cải thiện nhiều. Ví dụ: số liệu bán hàng tại các cửa hàng có thể so sánh - một số liệu phổ biến để đo lường hiệu suất bán lẻ - hầu hết đã được vượt quá vào năm 2020.



Công ty Quý 1 năm 2020 * Quý 2 năm 2020 * Quý 3 năm 2020 * Quý 4 năm 2020 *
Costco comps thay đổi (YOY) 4,8% 11,4% 15,4% 13,0%
Thay đổi so sánh mục tiêu (YOY) 10,8% 24,3% 20,7% 20,5%

Nguồn dữ liệu: Costco và Target báo cáo hàng quý. * Các quý gần tương ứng với năm dương lịch 2000 (Quý gần nhất của Target kết thúc vào ngày 1 tháng 2 năm 2021 và quý gần nhất của Costco kết thúc vào ngày 14 tháng 2 năm 2021). Kết quả của Costco không được điều chỉnh đối với giá xăng dầu và tỷ giá hối đoái và thể hiện Q3 và Q4 của năm tài chính 2020 và Q1 và Q2 của năm tài chính 2021. YOY = hàng năm.

Sự gia tăng mạnh mẽ của comps là rất rõ ràng. Cả hai công ty đã tăng gấp đôi mức tăng máy tính thông thường của họ trong thời kỳ đại dịch, một xu hướng tiếp tục diễn ra vào năm 2021.

bán khống cổ phiếu là gì

Lợi thế của Target trong thời kỳ đại dịch là chương trình đa kênh vượt trội, đặc biệt là các dịch vụ trong ngày cho các sản phẩm được đặt hàng trực tuyến. Chúng bao gồm giao hàng tận nơi, nhận hàng và Shipt trong ngày. Các dịch vụ trong cùng ngày này đã tăng trưởng với tỷ lệ phần trăm ba con số trước đại dịch và chuỗi tăng trưởng cao tiếp tục hàng quý, với mức tăng 212% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ tư kết thúc vào ngày 30 tháng 1, được thúc đẩy bởi Tăng 500% trong lượt lái lên. Doanh số bán hàng kỹ thuật số tăng 118% và chiếm 2/3 tổng mức tăng trưởng của công ty.



Lợi thế của Costco luôn là mô hình độc đáo của tư cách thành viên hàng năm tính phí, cung cấp quyền truy cập vào mức giá chiết khấu đối với các mặt hàng số lượng lớn. Công ty có tỷ lệ gia hạn liên tục khoảng 90%, với hàng triệu thành viên mới được bổ sung hàng năm. Thu nhập chỉ từ phí đăng ký đóng góp gần 900 triệu đô la mỗi quý vào doanh thu và những khoản phí đó đã tăng 8% so với năm trước trong quý thứ hai (kết thúc vào ngày 14 tháng 2). Costco cũng đã mở rộng thành công các dịch vụ thương mại điện tử của mình và doanh số thương mại điện tử đã tăng 76% so với cùng kỳ trong quý 2.

Tiến về phía trước

Sẽ không dễ dàng để một trong hai công ty này đạt được hiệu suất cao nhất vào năm 2020. Nhưng cả hai đều có một con đường rõ ràng ở phía trước.

Đối với Target, có một số cách để nó thúc đẩy đà phát triển của mình vào thế giới hậu đại dịch. Cách rõ ràng là thúc đẩy hơn nữa và cải thiện các tùy chọn trong ngày của nó. Ví dụ, nó thêm nhiều sản phẩm hơn vào danh mục Shipt. Điều đáng kể là nó đang tăng hiệu quả phân phối thương mại điện tử bằng cách hoàn thành ngày càng nhiều đơn đặt hàng thông qua các cửa hàng thay vì qua kho. Trong quý 4, lượng đặt hàng qua các cửa hàng đạt tới 95%.

Một nhân viên Shipt thực hiện đơn đặt hàng tại Target.

Nguồn ảnh: Target.

Target cũng đang mở rộng dòng thương hiệu nội bộ, nhằm sản xuất và đưa khách hàng đến cửa hàng hiệu quả hơn vì chúng độc quyền. Cuối cùng, họ mở thêm các cửa hàng quy mô nhỏ, nơi cung cấp một bộ sưu tập chọn lọc các mặt hàng phổ biến nhất của mình, cho phép họ hoạt động ở những khu vực đông đúc, nơi các cửa hàng lớn hơn sẽ không thực tế. Target vẫn còn nhiều cơ hội để tăng trưởng, chưa kể dư địa để mở rộng ra thị trường quốc tế.

Các sáng kiến ​​tăng trưởng của Costco luôn được đo lường nhiều hơn và ổn định hơn. Nguồn tăng trưởng chính của nó nói chung là từ các đăng ký bổ sung thường liên quan đến việc bổ sung sản phẩm và tăng số lượng cửa hàng. Số lượng cửa hàng của Costco thấp so với Target - 800 so với 1.800 - nhưng nó đang phát triển đều đặn, với khoảng 20 cửa hàng dự kiến ​​mở vào năm 2021. Costco đã có sự hiện diện đáng kể trên toàn thế giới, bao gồm cả việc mở rộng tương đối gần đây vào thị trường Trung Quốc.

Phong trào cổ

Costco và Target đều là những lựa chọn cổ phiếu chiến thắng. Giá cổ phiếu mục tiêu đã tăng khoảng 76% trong 12 tháng qua, trong khi giá cổ phiếu của Costco tăng khiêm tốn hơn 28%. Ngay cả với những khoản lợi nhuận đó, cổ phiếu Target vẫn tương đối rẻ hơn vì nó chỉ giao dịch với khoảng 24 lần thu nhập sau 12 tháng (TTM), trong khi Costco giao dịch với khoảng 39 lần thu nhập TTM.

Cả hai đều trả cổ tức hàng quý, với Target là 1,29%, trong khi Costco mang lại 0,83%. Tuy nhiên, Costco đã trả cổ tức đặc biệt vài năm một lần và một cổ tức đã được phát hành vào tháng 11 vừa qua với giá 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Costco đã tăng cổ tức hàng năm một cách nhất quán trong 16 năm trong khi Target hiện đang trong 48 năm liên tục tăng cổ tức hàng năm, khiến nó trở thành một Nhà chia sẻ cổ tức.

Xem xét các cơ hội tăng trưởng và định giá cạnh tranh hơn của nó, tôi sẽ chọn cổ phiếu Target là cổ phiếu mua tốt hơn trong cuộc thách này.



^