Đầu Tư

Berkshire Hathaway vs Vanguard S&P 500 ETF: Bạn nên chọn cái nào?

Là một trong những người chọn cổ phiếu được kính trọng nhất mọi thời đại, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B)Khoản đầu tư yêu thích của CEO Warren Buffett đối với hầu hết người Mỹ có thể gây bất ngờ. Thay vì đề xuất các cổ phiếu riêng lẻ, hoặc thậm chí bản thân Berkshire Hathaway, Buffett cảm thấy rằng hầu hết người Mỹ sẽ làm tốt bằng cách tích lũy một vị trí trong quỹ chỉ số chi phí thấp theo thời gian.

Tuy nhiên, đây là lời khuyên của Buffett dành cho phần lớn Người Mỹ. Đâu sẽ là sự lựa chọn tốt hơn cho bạn - khoản đầu tư vào quỹ chỉ số S&P 500 chi phí thấp như Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: BAY), hay cổ phiếu của Berkshire Hathaway?

Warren Buffett phát biểu với các phóng viên.

Nguồn ảnh: The Motley Fool.





Đừng mong đợi Berkshire lặp lại thành tích trong quá khứ

Kể từ khi Warren Buffett nắm quyền kiểm soát Berkshire Hathaway vào năm 1964, cổ phiếu đã tạo ra 20,9% lợi nhuận hàng năm - cao hơn gấp đôi so với chỉ số S&P 500. Trên thực tế, khoản đầu tư 10.000 USD vào Berkshire Hathaway khi Buffett tiếp quản sẽ đáng kinh ngạc 240 USD triệu ngày nay, so với con số đáng nể, nhưng không ngoạn mục, 1,5 triệu đô la từ cùng số tiền đầu tư vào S&P 500.

Tuy nhiên, Buffett đã rất rõ ràng rằng các nhà đầu tư không nên mong đợi kết quả tương tự trong tương lai. Trong lá thư thường niên năm 2014 gửi cổ đông, Buffett nói rằng 'những thành quả thu được trong dài hạn của Berkshire ... không thể ấn tượng và sẽ không tiệm cận với những thành quả của 50 năm qua.'



Vấn đề là Berkshire đơn giản là đã trở nên quá lớn. Như Buffett đã nói, 'Thật khó để tăng gấp đôi giá trị thị trường của một công ty 100 tỷ đô la so với một công ty 1 tỷ đô la'.

Tóm lại, đừng mua Berkshire vì bạn mong đợi Buffett và nhóm của ông ấy sẽ khiến bạn trở nên giàu có khủng khiếp chỉ từ một khoản tiền tương đối nhỏ, giống như cách họ đã làm đối với các cổ đông ban đầu của Berkshire.

Tuy nhiên, công ty vẫn có một số lợi thế cạnh tranh lớn

Nói như vậy, Buffett tự tin rằng Berkshire vẫn có thể đánh bại thị trường chung trong thời gian dài, nhờ những lợi thế cạnh tranh nhất định.



Cụ thể, Buffett cảm thấy Berkshire có một lợi thế quan trọng khi mua các doanh nghiệp, vốn là việc Buffett ưa thích sử dụng tiền mặt của Berkshire cho đến nay. 'Chúng tôi có một số lợi thế đáng kể trong việc mua doanh nghiệp theo thời gian. Buffett cho biết tại một cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway nhiều năm trước, chúng tôi sẽ là người mua ưu tiên đối với một số lượng hợp lý các công ty tư nhân và công ty đại chúng.

Lý do ông nói điều này là vì danh tiếng xuất sắc của Berkshire, cũng như tính linh hoạt tài chính vượt trội của công ty (Buffett cho biết ít nhất 20 tỷ đến 30 tỷ đô la luôn sẵn sàng).

'Kiểm tra của chúng tôi rõ ràng. Chúng tôi sẽ luôn có tiền. Mọi người biết khi chúng tôi thực hiện một thỏa thuận, nó sẽ được thực hiện và nó sẽ hoàn thành nhanh như bất kỳ ai có thể làm được ', Buffett nói.

Một lý do khác là phong cách quản lý bó tay của Berkshire. Buffett và các nhân viên công ty của Berkshire can thiệp rất ít vào hoạt động hàng ngày của các công ty con của công ty. Buffett nói: “Mọi người biết họ sẽ điều hành công việc kinh doanh của mình như họ đã từng điều hành trước đây, nếu họ quan tâm đến điều đó.

Hiệu quả của những lợi thế mua lại này là theo thời gian, Berkshire có thể mua lại các công ty gia tăng giá trị với giá thấp hơn giá trị nội tại của họ và với giá thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh có thể mua lại.

Lợi thế của quỹ chỉ số S&P 500

Để hoàn toàn rõ ràng, Buffett sẽ không bao giờ khuyến nghị mua hoặc bán cổ phiếu Berkshire vào một thời điểm cụ thể. Tuy nhiên, anh ấy đã đề xuất một quỹ chỉ số S&P 500, và đặc biệt là phiên bản Vanguard, vì vậy chúng ta hãy xem xét kỹ hơn lý do tại sao.

“Nếu bạn tích lũy một quỹ chỉ số chi phí thấp trong 10 năm với số tiền khá đều đặn, tôi nghĩ rằng bạn có thể sẽ làm tốt hơn 90% những người xung quanh bạn đang đầu tư vào cùng một thời điểm,” Buffett nói khi được hỏi về quỹ chỉ số đầu tư tại cuộc họp cổ đông.

Logic của ông đằng sau tuyên bố này và lý do chính để ông khuyến nghị quỹ chỉ số S&P 500 là theo định nghĩa, quỹ chỉ số S&P 500 sẽ phù hợp với hoạt động của thị trường theo thời gian. Các phương tiện đầu tư khác, đặc biệt là các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực và các quỹ đầu cơ, sẽ hoạt động kém hiệu quả về tổng thể do các khoản phí mà chúng tính.

Cách nào là tốt nhất cho bạn đầu tư?

Điểm mấu chốt là hầu hết người Mỹ không có thời gian, kiến ​​thức và mong muốn nghiên cứu kỹ lưỡng các cổ phiếu riêng lẻ và đưa ra quyết định thông minh. Vì vậy, nhóm này sẽ làm tốt với một khoản đầu tư thụ động mang lại hiệu suất tốt như thị trường và quỹ chỉ số Vanguard S&P 500 là phương tiện đầu tư được Buffett lựa chọn tại đây.

Tuy nhiên, nếu bạn thích có cách tiếp cận tích cực hơn để đầu tư và bạn tin tưởng vào mô hình kinh doanh của Berkshire Hathaway, thì chắc chắn cổ phiếu Berkshire sẽ đánh bại thị trường theo thời gian.



^